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Hoje, falaremos sobre os fundos de crédito e risco versus retorno. Dentro dessa classe, as pessoas acabam por muitas vezes subestimando o risco e a probabilidade de fracasso ao investir, o que pode levar a expectativas irrealistas de retorno sem levar em consideração os possíveis riscos envolvidos.
Isso acontece porque muitos fundos de crédito demonstram uma ausência de volatilidade por longos períodos fazendo com que os indivíduos atribuam uma probabilidade próxima de zero de acontecimentos negativos, o que leva a uma decisão óbvia de investir.
O que aconteceu na economia? | Janeiro de 2023
Essa parece ser a mensagem transmitida pelos preços dos ativos neste início de ano. Alguns fatores ajudam a explicar boa performance da classe de renda variável em janeiro.
– Nos EUA está em curso uma reavaliação da trajetória de inflação projetada a partir de dados mais benignos do que esperado pelo terceiro mês consecutivo. Isso tem estimulado apostas de que o pico dos juros nos EUA tenham ficado para trás.
– Já na Europa, um inverno quente está exercendo pressão de baixa nos preços de energia ajudando a aliviar pressões inflacionárias e restrições de oferta, por sua vez resultando em uma expectativa de recessão mais amena.
– Por último, a reabertura da China pós-covid mais cedo e rápido do que se esperava, gerou expectativas mais otimistas sobre a recuperação da atividade econômica, com impactos globais potencialmente relevantes sobre crescimento e preços de commodities.
O caso Americanas e seu impacto no mercado
Com uma dívida estimada em R$40bi e uma provável recuperação judicial, é possível que ocorra impacto negativo nas ações do setor bancário com o noticiário das Americanas. Ainda é pouco provável um risco sistêmico deste evento, mas efeitos pontuais devem surgir nos próximos dias.